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Declaración del FOMC
Marzo 2015
Highlights de la Reunión
- El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (FED) decidió mantener la tasa de interés dentro del rango de
0 - 0.25%.
- Se destaca la eliminación de la palabra “paciente” en el discurso de
la FED, acercándose más a una posible alza de tasas.
S&P Rendimiento diario
120
115
110
105
100
95
90
- Janet Yellen asegura que al eliminar la palabra “paciente” dentro del
discurso, no implica una postura “impaciente” al decidir sobre el alza
de la tasa de interés en las próximas reuniones.
- Se ajustan a la baja proyecciones de inflación y crecimiento de la
economía americana.
85
80
mar-14
may-14
jul-14
sep-14
nov-14
S&P 500
ene-15
Oro spot
Fuente: Thomson Reuters Eikon
Análisis del Discurso
El FOMC, encabezado por Janet Yellen decidió mantener los tipos de interés en un rango de 0.00% y 0.25%, lo que calmó las especulaciones del
mercado sobre una posible alza.
Estimado de miembros de la FED sobre el inicio de alza en
tasas de referencia
16
Dentro de su discurso, Janet Yellen retiró el compromiso de ser “paciente”
al momento de subir los tipos de interés, dejando abierta la posibilidad
de un alza en las próximas sesiones. Por otro lado, recalcó que el retirar
el compromiso de paciencia no significa que la FED se encuentra “impaciente” por realizar el aumento. Para determinar por cuanto tiempo se
debe mantener el rango actual (0.00% y 0.25%), el Comité evaluará: (i) las
condiciones del mercado laboral, (ii) los indicadores de inflación y (iii) el
entorno macroeconómico internacional; de esta manera, busca fomentar
el pleno empleo y la estabilidad de precios como su principal objetivo. En
este sentido, un aumento de los tipos de interés en la próxima reunión de
la FOMC en abril es poco probable.
En relación a las proyecciones de los principales indicadores económicos,
la FED recortó drásticamente las expecativas de inflación para el 2015,
colocando como rango superior 0.8% (vs 1.6% en diciembre pasado). Asimismo, el rango de crecimiento previsto para este año se redujo a 2.3%2.7% (vs 2.6%-3.0% en la última reunón).
En conclusión, si bien la FED hizo notar su clara intención de subir las
tasas, los nuevos pronósticos económicos mostraron un entorno macroeconomico más cauto por lo que se decidió mantener el rango para poder
cumplir con el objetivo de pleno empleo y estabilidad de precios.
14
15
14
13
15
12
12
10
8
6
4
3
2
2
2
2
2
0
2015
2016
mar-14
jun-14
sep-14
dic-14
mar-15
Fuente: Reserva Federal
Proyección Tasa de Desempleo EE.UU.
(Por fecha de publicación)
Fecha
2015e
2016e
2017e
Mar-15
5.0% - 5.2%
4.9% - 5.1%
4.8% - 5.1%
Dic-14
Sep-14
Jun-14
5.2% - 5.3%
5.0% - 5.2%
4.9% - 5.3%
5.4% - 5.6%
5.1% - 5.4%
-
5.4% - 5.7%
5.1% - 5.5%
-
Fuente: Reserva Federal
Eventos Económicos Previos
Evento
Hora
Fecha
Importancia
Actual
Previsión
Peticiones iniciales de subsidio por desempleo
Índice de precios de producción (MoM)(Feb)
13:30
12/03/2015
Volatilidad Media
289K
305K
325K
13:30
13/03/2015
Volatilidad Alta
-0,5%
0,3%
-0,8%
Índice de confianza del consumidor
Producción industrial (MoM)(Feb)
Inventarios de petróleo crudo
15:00
13/03/2015
Volatilidad Media
83,7
87,5
88,0
14:15
16/03/2015
Volatilidad Media
0,1%
0,2%
-0,3%
15:30
18/03/2015
Volatilidad Baja
9,622M
3,750M
4,512M
Fuente: Thomson Reuters Eikon, Investing
Fuente: Reserva Federal, Thomson Reuters Eikon, Investing.
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Equipo de Research
Ángel Vásquez
ManuelManuel
Tumba Tumba
Giuliana Fonseca
Analista
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(+51 1) 625
(+51
4908
1) 625 4908
[email protected]
[email protected]
(+51 1) 625 4901
[email protected]
Karla Babiche
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Asistente
Asistente
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