Note du CAE n° 18 (espagnol) - Conseil d'analyse économique

Jacques Caillouxa, Augustin Landierb
y Guillaume Plantinc
Consejo de Análisis Económico
Crédito para las PYME: medidas
orientadas a dificultades especiales
Les notes du conseil d’analyse économique, no 18, Noviembre de 2014
E
n un contexto de relevante transformación de la
regulación bancaria, el futuro de la financiación
de las PYME genera legítimas interrogantes. ¿No
arriesgan las nuevas exigencias de fondos propios y de
liquidez a reducir la propensión de los bancos a financiar
su desarrollo? Hasta la fecha, la recapitalización de los
bancos franceses no se ha realizado en detrimento de las
PYME. Por otro lado, el desarrollo de nuevos instrumentos de financiación para las más grandes de entre ellas y
para las empresas medianas, junto con dos reformas del
seguro, debería permitir a los bancos preservar su capacidad para tomar riesgos con las pequeñas PYME y MPE.
Además, el sector bancario francés parece capacitado
para responder a una recuperación de la demanda de crédito, que se estima a unos 10-15 mil millones de euros
por cada punto adicional de crecimiento del PIB nominal.
En este contexto, los autores no ven en la titrización de
los préstamos a las pequeñas PYME y MPE una pista muy
prometedora en Francia. Están más en favor de la titrización de préstamos a los hogares y empresas de mayor
tamaño (grandes PYME y empresas medianas), menos costosa y más fácil de promover, ya que permite una verdadera
transferencia de cartera de los bancos hacia inversores a
largo plazo. Esta titrización podrá favorecer indirectamente
los préstamos a las pequeñas PYME “liberando” una capacidad para tomar riesgos, con fondos propios incambiados.
Para los autores de la Nota, los problemas de crédito de
las PYME están relativamente orientados en Francia: afec-
tan sobre todo la financiación de la tesorería, las empresas más pequeñas y las del sector de la construcción. Es
conveniente pues enfocar medidas orientadas, que permitan una mayor fluidez en el mercado de las PYME y de
las MPE y remediar a los problemas de información que lo
caracterizan.
Observando que los problemas de tesorería de las PYMES
se deben principalmente a plazos de pago excesivos, recomiendan fomentar el factoring y en particular el “factoring
invertido”, en el que el ordenante (en lugar del proveedor) se convierte en cliente del que realiza el factoring.
Con el objetivo de remediar los problemas de asimetría
de información que obstaculizan las relaciones de préstamos, sugieren ampliar el acceso a los datos FIBEN (Fichier
bancaire des entreprises, Fichero bancario de empresas)
del Banco de Francia al conjunto de los actores económicos y desarrollar un “archivo positivo” del crédito (en
base al modelo del FICO americano), a la vez que se respeta la confidencialidad de los datos personales. Por fin,
se buscan soluciones en la profundización de la relación
de crédito y en el acompañamiento de los que realizan
el préstamo. Se propone desarrollar, en colaboración con
los bancos o las cámaras de comercio, una herramienta
de formación a las problemáticas financieras y contables
básicas, destinada a las MPE. Su validación podría ser
tenida en cuenta por el banco y desembocar en la obtención de condiciones de crédito más favorables.
Esta nota esta publicada bajo la responsabilidad de sus autores y solo les compromete a ellos.
a
Nomura International, Corresponsal del CAE.
Toulouse School of Economics (TSE), Toulouse 1 Universidad, IDEI.
c
Sciences Po Paris, Miembro del CAE.
b
Constatación y propuestas
Constatación. El sector bancario francés parece
capacitado para absorber una demanda de crédito más
sostenida por parte de las PYME, en el caso de una
coyuntura más favorable. Las condiciones de acceso a
los créditos de tesorería parecen sin embargo difíciles,
respecto a Alemania. La prolongación de los plazos de
pago pesa duramente en algunos sectores.
Propuesta 1. El desarrollo de la titrización debería
dirigirse a los préstamos a las personas, a las grandes
PYME y a las empresas medianas, en vez de ser dirigido
hacia los préstamos a las pequeñas PYME y MPE.
Propuesta 2. Incitar al desarrollo del factoring invertido,
con el fin de asegurar a las PYME contra el riesgo de
plazos excesivos de sus grandes ordenantes.
Propuesta 3. Ampliar el acceso a los datos FIBEN al
conjunto de los actores económicos.
Propuesta 4. Desarrollar una herramienta de formación
para preparar al dirigente de MPE a las problemáticas
financieras y contables básicas. Esta formación podría
validarse mediante un examen en línea y los bancos
participantes podrían ofrecer (en total transparencia)
un tratamiento favorable a los emprendedores que
participasen en el programa.
Propuesta 5. El desarrollo de un “archivo positivo” del
crédito de los individuos (en base al modelo del FICO
americano) permitiría aflojar la coacción del crédito de
las MPE sin historial, ni colateral.
El Conseil d’analyse économique, creado acerca del Primer Ministro, tiene por misión
ilustrar, mediante la confrontación de los puntos de vista y los análisis de sus miembros,
las elecciones del Gobierno, en materia económica.
Presidenta delegada Agnès Bénassy-Quéré
Asesores Científicos
Jean Beuve, Clément Carbonnier,
Jézabel Couppey-Soubeyran,
Manon Domingues Dos Santos
Miembros Philippe Askenazy, Agnès Bénassy-Quéré,
Antoine Bozio, Pierre Cahuc, Brigitte Dormont,
Lionel Fontagné, Cecilia García-Peñalosa,
Philippe Martin, Pierre Mohnen, Guillaume Plantin,
Jean Tirole, Alain Trannoy, Étienne Wasmer,
Guntram Wolff
Asistente de Investigación
Alice Keogh
Corresponsales Patrick Artus, Jacques Cailloux
Secretaria general Hélène Paris
Directora de la publicación Agnès Bénassy-Quéré
Redactora jefe Hélène Paris
Publicación electrónica Christine Carl
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